2010年：信托公司机遇与挑战并存
2010年，国内外经济形势错综复杂，在这样复杂的经济形势下，信托公司的生存和发展也面临着机遇和挑战。
信托的机遇与挑战
受地产新政影响，近期房地产企业纷纷转道信托融资;房地产调控政策抬高了房地产企业从信贷渠道融资的难度，不过调控以来，已有多家上市公司或其关联公司通过信托渠道募集资金，以解现金流不济的困境。
依据不完全统计，一季度推介的集合资金信托计划中，房地产类信托计划78支，较上季度的72支有所增加。如果考虑到其他类别中，有些项目通过上市公司股票收益权等方式回避了直接投资流向，估计最终投资到房地产领域的项目实际上还要多些。由于有关政策是在4月份出台，调控效应将于今年5、6月份进一步显现。结合今年一季度房地产信托计划高位运行的情况来看，二季度将更上一层楼。
受融资融券和股指期货推出刺激，证券投资信托也将大放异彩，包括集合资金信托计划开立股指期货账户。融资融券和股指期货的引入，代表了做空工具和杠杆交易工具时代的到来。随着更多金融工具的推出，证券投资信托品种将会进入多样化发展阶段，有望推出不同风格和投资对象的信托产品。
数据显示，一季度共发行证券投资信托89支，比去年四季度有着大幅增长。其中，直接投向二级市场的证券投资信托有87支，结构化证券投资信托有21支，专门投资定向增发和大宗交易的信托计划有2支，从产品类型上看，一季度的证券投资信托呈现出了多样化的发展趋势。
2010年一季度，信托资产共计23745.4亿元。其中，融资类余额14616.3亿元，占比61.55%。期间，资金信托总额达22101.5亿元，证券投资信托总额为1223.1亿元。资金信托项目中，利用信托方式获取贷款的渠道得以充分运用。统计数据显示，一季度运用于贷款的信托项目余额为13663.9亿元，占资金信托总额的61.82%。此外，投向工商企业和房地产的分别为14.77%和10.64%。
相比2009年较多的使用增发股拿来作为标的资产的信托计划，今年一季度更多的是市盈率处于相对高位的限售流通股票。在股票市场价格较低时或者上涨初期，利用杠杆参与增发无疑能够给增发投资人带来更大的收益。但是在股票市场价格较高时，尤其是利用估值偏高的创业板股票进行质押，到了信托计划到期的时候，有可能股价已经降低，给信托计划带来风险。同时，以高市盈率股票作为收益权标的资产的，必须设置较低的质押率，保证信托计划的安全。
除了二级市场股票以外，股权收益权信托的标的还有非上市企业股权、商业物业租金收益权、出租车经营权等。在非上市企业股权收益权中，标的企业有房地产企业、金融企业、能源企业等。除了企业股权以外，只要能产生现金流的其他权益，也可以拿来做成收益权信托计划，如出租车经营权质押、财产权等。
2010年一季度，国内经济呈快速增长态势，GDP增速接近12%。在国民财富增长的大背景下，信托行业在2010年一季度表现良好，信托财产规模不断攀升。其中，上市公司股权收益信托和黄金信托正逐渐受到投资者青睐。当前房地产信托与证券信托都处于严格的宏观调控中，虽然在第一季度的数据上还没有太大的影响，但不少信托公司已开始在寻找替代项目。而投资上市公司股票收益权和黄金信托正慢慢异军突起。
2009年世界范围内广泛推行经济金融刺激政策，刺激政策不仅增强了经济增长势头，还增强了人们的通货膨胀预期。黄金信托产品成为继黄金实物、纸黄金、黄金T+D之后人们的又一选择。
